SpaceX supera los 2,1 billones de dólares tras su salida a bolsa y consolida a Musk como referente del sector espacial, de la IA y de las redes sociales

Antes de la OPV, SpaceX colocó 555.555.555 acciones a un precio unitario de 135 dólares, lo que le permitió ingresar alrededor de 75.000 millones de dólares. Esa cifra duplica con holgura el anterior récord absoluto en una salida a bolsa, los cerca de 29.000 millones de dólares que la petrolera saudí Aramco obtuvo en 2019. La diferencia ilustra el cambio de época en la jerarquía de los mercados: el capital internacional ya no fluye masivamente hacia la energía fósil, sino hacia la tecnología, el espacio y la inteligencia artificial.

Musk consolida una participación superior al billón de dólares

Como fundador y consejero delegado, Elon Musk controla una participación aproximada del 50 % en el capital de SpaceX, cuya valoración ha superado ya el billón de dólares. Una parte significativa de esa riqueza procede de la fusión realizada a comienzos de 2026 entre SpaceX y su empresa de inteligencia artificial xAI, una operación multimillonaria en la que alrededor de 250.000 millones de dólares habrían fluido hacia xAI como parte del acuerdo. La integración consolida un conglomerado que combina cohetes, satélites, modelos de IA y plataformas sociales bajo un mismo paraguas empresarial.

La estructura de gobierno de la nueva SpaceX ha llamado la atención de los analistas. Disposiciones especiales del Nasdaq conceden a Musk una mayoría de voto superior al 85 % a pesar de su participación minoritaria en el capital, lo que en la práctica deja a los accionistas externos sin derechos de control sobre las decisiones estratégicas de la compañía. La arquitectura accionarial replica el esquema de doble clase que Musk ya utilizó en su día en Tesla y en X, y que suscita un debate recurrente sobre la separación entre propiedad económica y poder de voto en las grandes tecnológicas.

En lo financiero, el balance más reciente presenta contrastes llamativos. En el ejercicio fiscal 2025, SpaceX facturó cerca de 18.700 millones de dólares, equivalentes a algo más de 16.000 millones de euros, pero registró una pérdida neta cercana a los 5.000 millones de dólares, en buena medida arrastrada por los elevados costes de desarrollo del programa Starship. La combinación de ingresos crecientes y pérdidas abultadas ha alimentado la discusión sobre la sostenibilidad del modelo de negocio a medio plazo.

Ingresos al alza, pérdidas crecientes

Con todo, la cotización ha situado a SpaceX en un territorio bursátil poco habitual. La relación precio-ventas ronda las cien veces los ingresos anuales históricos, una prima inusualmente elevada incluso para los estándares del sector tecnológico estadounidense. Analistas y gestores consultados por medios financieros sostienen que esa valoración solo se justifica si la compañía cumple proyecciones muy ambiciosas, lo que deja al título expuesto a una elevada volatilidad si los resultados futuros no acompañan.

El propio Musk ha contribuido a alimentar las expectativas. En mensajes publicados en X el 14 de junio de 2026, el empresario afirmó que «I think SpaceX might be able to reach approximately $1T revenue in 2030» y añadió que «And I would be surprised if revenue is not greater than $1T in 2031». Sus pronósticos contrastan con las estimaciones más conservadoras de las grandes banques de inversión: los analistas de Morgan Stanley prevén 160.000 millones de dólares de ingresos en 2028, unos 330.000 millones en 2030 y hasta 3,4 billones en 2040.

Proyecciones optimistas frente a los bancos de inversión

Goldman Sachs, por su parte, apuntó a unos 470.000 millones de dólares de facturación en 2030, según un informe del Wall Street Journal recogido a comienzos de junio. La divergencia entre las cifras manejadas por Musk y las proyecciones de los bancos de inversión es notable: la meta de un billón en 2030 representa aproximadamente el triple de la estimación central de Morgan Stanley, y más del doble de la horquilla más optimista de Goldman Sachs.

La propia empresa es consciente del potencial a largo plazo. En su documentación de salida a bolsa, SpaceX estima que el mercado total direccionable para su cartera de productos podría alcanzar los 28,5 billones de dólares. Esa cifra incluye los negocios actuales —los cohetes Falcon 9 y la constelación de satélites de internet Starlink— y las futuras líneas de actividad ligadas al programa Starship, las telecomunicaciones por satélite, la inteligencia artificial aplicada y los servicios derivados de X, la red social antes conocida como Twitter.

El episodio reordena, además, la jerarquía del selectivo tecnológico estadounidense. Algunos comentaristas han subrayado que el grupo de las llamadas «Magnificent Seven» —el club informal de los siete mayores valores tecnológicos de Wall Street— «das passt nun nicht mehr»: la irrupción de SpaceX obliga a revisar los rankings y los índices de referencia, y abre la puerta a un «Magnificent Eight» o a una reconfiguración más profunda del liderazgo sectorial.

El precedente de 2018 y el perfil de Musk en los mercados

El historial de Musk en el mercado de valores tampoco pasa desapercibido. En agosto de 2018, publicó en Twitter su intención de sacar a Tesla de bolsa a 420 dólares por acción alegando contar con financiación ya asegurada, lo que desencadenó investigaciones de la SEC y agitación en los mercados. El episodio sigue siendo citado como antecedente a la hora de evaluar el cumplimiento de los compromisos financieros del empresario, incluidos los actuales objetivos de facturación para SpaceX.

La OPV llega, además, en un contexto de fuerte demanda por activos de riesgo vinculados a la inteligencia artificial. Inversores institucionales y minoristas han acudido a la operación atraídos por la combinación de un negocio espacial con una plataforma social global y una división de IA, una mezcla poco habitual en el parqué. La colocación de 555,5 millones de acciones a 135 dólares se completó con rapidez y la orden de restricción de ventas internas quedó limitada a los tramos estándar para este tipo de emisiones.

Más allá del impacto inmediato en la cotización, los analistas subrayan que el verdadero reto para SpaceX será traducir una capitalización de más de dos billones de dólares en flujos de caja positivos. La presión por demostrar que Starship entra en operación comercial regular, que Starlink mantiene su crecimiento de suscriptores y que xAI genera ingresos crecientes a partir de sus modelos definirá en los próximos ejercicios la sostenibilidad de la prima bursátil que el mercado concede hoy a la compañía.

El reto de convertir capitalización en caja

La propia firma ha enmarcado la OPV como una plataforma para acelerar su hoja de ruta tecnológica. Los recursos captados se destinarán, según la documentación oficial, a la finalización del desarrollo de Starship, a la expansión de la constelación Starlink, a la inversión en centros de datos para xAI y al refuerzo de capital de trabajo. En la práctica, la operación dota a Musk de munición financiera para competir en tres sectores —espacio, IA y redes sociales— donde la barrera de entrada es tan elevada como el gasto de capital requerido.

En definitiva, la salida a bolsa de SpaceX marca un punto de inflexión tanto para la compañía como para los mercados. La empresa entra en una liga de capitalización reservada hasta ahora a un puñado de tecnológicas, Musk consolida su posición como uno de los grandes acumuladores de riqueza de la historia reciente y los inversores obtienen un nuevo vehículo para apostar por la convergencia entre espacio, inteligencia artificial y plataformas de comunicación. La pregunta que queda abierta es si las cifras de negocio acabarán validando, en los próximos años, las expectativas que el mercado ha empezado a descontar desde el primer día de cotización.

Por ahora, el mercado ha dado su veredicto inicial con una subida cercana al 20 % y una capitalización que supera los 2,1 billones de dólares. Para Musk, para los inversores y para los competidores del sector, la OPV de SpaceX ha fijado un nuevo listón en la valoración de las tecnológicas y ha dejado claro que el espacio, la inteligencia artificial y las redes sociales son, a ojos del capital global, los tres ejes sobre los que girará la próxima década de la economía digital.