Las tasas hipotecarias en EE. UU. suben a un máximo de un año mientras los precios de la vivienda siguen aumentando

Kevin Warsh dijo que movimientos del mercado como el reciente aumento de los rendimientos del Tesoro podrían estar haciendo en parte el trabajo de la Fed de frenar la inflación al provocar que tasas de endeudamiento más altas se extiendan por la economía, incluso en forma de tasas hipotecarias elevadas. En comentarios difundidos por varios medios, Warsh señaló a los precios de la energía y al consumidor como las principales fuerzas que mantienen los costos de endeudamiento elevados. "Oil and inflation remain the biggest drivers, and mortgage rates will likely need energy prices to settle and inflation to remain under control before they can move meaningfully lower," dijo.

Los aumentos de tasas llegan en un momento en que los precios de la vivienda han continuado su ascenso constante, dejando a los posibles compradores con un doble golpe de mayores costos de financiamiento y mayores precios de compra. Los analistas del sector dicen que la combinación ha empujado los cálculos de pagos mensuales para un préstamo típico a niveles que dejan fuera del mercado a muchos compradores primerizos.

Impacto en los compradores y los pagos mensuales

Kara Ng, economista que sigue las finanzas de la vivienda, dijo que la última lectura refleja cuán rápido puede cambiar el sentimiento del mercado cuando se mueven los rendimientos del Tesoro. Señaló que incluso aumentos modestos en las tasas de referencia pueden traducirse en saltos notables en los costos hipotecarios mensuales a lo largo de la vida de un préstamo.

Los datos de Freddie Mac citados en recientes coberturas del sector muestran que la tasa promedio en una hipoteca a 30 años de tasa fija ha alcanzado ahora su punto más alto en aproximadamente doce meses. La cifra marca una reversión continua de la flexibilización observada a fines del año pasado, cuando la volatilidad de las tasas ofreció brevemente cierto alivio a los prestatarios.

El mercado del Tesoro, donde se compran y venden los bonos del gobierno de EE. UU., ha sido el conducto a través del cual las mayores expectativas de inflación y las preocupaciones energéticas han fluido hacia el sector de la vivienda. Cuando los inversionistas exigen más rendimiento para mantener deuda gubernamental, esos rendimientos más altos se trasladan rápidamente a los precios hipotecarios.

Qué podría empujar las tasas a la baja

Los analistas advierten que cualquier alivio significativo para los prestatarios probablemente esté vinculado a desarrollos más amplios en los mercados energéticos y la trayectoria de la inflación. Hasta que esos motores se enfríen, la influencia de la Reserva Federal sobre las tasas hipotecarias puede ser más indirecta, operando a través de los rendimientos a largo plazo en lugar de mediante movimientos de política a corto plazo.

Para los hogares que actualmente buscan viviendas, el efecto práctico es un conjunto más reducido de propiedades que pueden costear a las tasas actuales. Algunos compradores potenciales han respondido retrasando las compras, mientras que otros han recurrido a productos de tasa ajustable o pagos iniciales más grandes para mantener manejables los gastos mensuales.

Los economistas dicen que los próximos informes de inflación serán seguidos de cerca tanto por la Fed como por los mercados hipotecarios en busca de señales sobre la durabilidad de las recientes presiones de precios. Sería probable que se necesitara una flexibilización sostenida antes de que las tasas hipotecarias bajen de manera significativa, según la evaluación de Warsh.