Un año después de la rebaja: el impuesto de lujo de China presiona las cifras de ventas de los fabricantes alemanes

Las cifras de ventas del primer semestre de 2026 ilustran la dimensión. En Porsche, también una filial de VW, las entregas en China cayeron en el primer semestre un 32 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior. Mercedes-Benz registró un descenso del 28 por ciento en las ventas de turismos en China, según comunicó la empresa. BMW notificó una caída del 20 por ciento, y Audi, del 19 por ciento.

Los fabricantes consideran limitado el porcentaje de modelos afectados

Al mismo tiempo, los fabricantes señalan que la normativa solo afecta a una parte limitada de su cartera. Mercedes explicó que la proporción de vehículos afectados en China es inferior al cinco por ciento de las ventas totales y se concentra exclusivamente en el segmento superior, en particular en la Clase S y en Mercedes-Maybach. Una portavoz de la empresa añadió: „Grundsätzlich habe sich der Wettbewerb in den vergangenen Quartalen über alle Segmente hinweg weiter intensiviert. Dies betreffe sowohl internationale als auch lokale Hersteller."

En BMW, el impuesto afecta, según datos de la empresa, a „einzelne Oberklassemodelle, die nach China importiert werden". El umbral reducido tiene por ello „kaum Auswirkungen auf unseren Gesamtabsatz im Markt". También la filial de VW Audi señaló que la normativa „nur eine sehr begrenzte Anzahl der in China verkauften Modelle des Volkswagen-Konzerns" afecta.

CPCA: el ascenso de las marcas chinas como „golpe decisivo"

El trasfondo de la evolución es una combinación de varios factores. El secretario general de la asociación sectorial china CPCA, Cui Dongshu, declaró que la demanda de vehículos de combustión entre 900.000 y 1,3 millones de yuanes „deutlich zurückgegangen" se ha reducido notablemente. Calificó el ascenso de las marcas premium chinas como „entscheidenden Schlag", mientras que la guerra de precios y la política fiscal solo generan „kurzfristigen zusätzlichen Druck".

Lo más urgente es el „ernsthafte Rückstand bei der Lokalisierung intelligenter Fahrzeugtechnik und bei der Elektrifizierung". Cui Dongshu advirtió de que los fabricantes alemanes deben o bien trasladar la carga adicional mediante precios finales más altos, debilitando así su competitividad, o bien absorberla ellos mismos a costa de sus márgenes.

Mientras tanto, los consumidores chinos están recurriendo cada vez más a otras ofertas. Así, los consumidores se están decantando en mayor medida por modelos chinos de gama alta con propulsión eléctrica o híbrida, así como por automóviles de lujo usados más baratos, tal y como señala el artículo. Al mismo tiempo, los fabricantes están reduciendo equipamientos especiales costosos y manteniendo los precios deliberadamente por debajo del umbral impositivo.

Sobre la situación macroeconómica, la portavoz de la VDA añadió que la medida llegó en un momento „an dem die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in China ohnehin anspruchsvoll waren und es noch immer sind". El ajuste fiscal sigue frenando el clima de consumo y grava también el clima comercial bilateral entre la UE y China.

Comportamiento de desvío de los consumidores

El Gobierno chino había ampliado considerablemente el impuesto de lujo, vigente desde hace unos diez años y actualmente situado en el diez por ciento, al rebajar el umbral de 1,3 millones de yuanes (unos 168.000 euros al tipo de cambio anterior) a 900.000 yuanes (unos 116.000 euros). Los elevados precios de los combustibles hacen que los vehículos de combustión resulten actualmente aún menos atractivos en China.

También en el conjunto del Grupo Volkswagen se dejan sentir los efectos. Según el actual informe anual de Volkswagen, las ventas en China cayeron un ocho por ciento entre 2024 y 2025. Mercedes-Benz citó el negocio en China como motivo principal de su propia caída; a nivel mundial, la empresa vendió en el primer semestre 1,01 millones de turismos, un seis por ciento menos que en el mismo período del año anterior.

Analystas divididos sobre Volkswagen

La VDA había emitido su posicionamiento a solicitud de la Agencia de Prensa Alemana. Mientras tanto, los analistas se mostraron divididos sobre Volkswagen: Deutsche Bank calificó la acción preferente de VW el 16 de julio de 2026 con „Buy", RBC Capital Markets con „Outperform", mientras que JPMorgan Chase & Co. la calificó como „Neutral".

En general, se aprecia que el impuesto de lujo es solo una parte de un problema mayor para los fabricantes premium alemanes. La transformación estructural del mercado automovilístico chino, el ascenso de las marcas premium nacionales y la electrificación presionan cada vez más a los fabricantes establecidos, con consecuencias para las cuotas de mercado, los márgenes y la estrategia futura.