TITULAR: Salida a bolsa de SpaceX: Musk podría convertirse en el primer billonario del mundo en su primer día de cotización

Volumen récord y alta demanda

La emisión pretende alcanzar un volumen de 75.000 millones de dólares (unos 65.000 millones de euros) y valorar SpaceX en un total de 1,75 billones de dólares. Las acciones se ofrecen a un precio fijo de 135 dólares por acción, sin el rango de precios habitual en las salidas a bolsa. Según fuentes internas citadas por Reuters, la demanda ya asciende a unos 150.000 millones de dólares (aproximadamente 129.000 millones de euros); por lo tanto, la salida a bolsa ya está sobredimensionada en dos ocasiones.

Sin embargo, la empresa se encuentra en una situación económica precaria. El año pasado, SpaceX obtuvo unos ingresos de 18.700 millones de dólares según las cifras disponibles, pero al mismo tiempo tuvo que asumir una pérdida de casi cinco mil millones de dólares. Según la propia empresa, no ha sido rentable desde su fundación. Los planes a largo plazo incluyen vuelos a Marte, una base lunar y centros de datos de IA en el espacio.

Crítica a la estructura de derechos de voto

Los defensores de los accionistas critican la estructura de derechos de voto prevista. Tras la salida a bolsa, Musk controlará el 84,4 por ciento de los derechos de voto, respaldado por acciones de clase B con diez votos cada una. Anteriormente, su participación rondaba el 85 por ciento. Los críticos argumentan que una estructura de doble clase de este tipo otorga "a la dirección de Space X poderes casi ilimitados".

Los grandes bancos de inversión estadounidenses quieren participar en el mandato a pesar de las comisiones más bajas. Según los informes, Musk solo ofrece a los bancos consorciados el 0,75 por ciento del volumen de emisión, en comparación con el uno por ciento habitual en los IPO de miles de millones. Incluso a esta tasa, los bancos recibirían bastante más de quinientos millones de dólares en un acuerdo de 75.000 millones.

Sin camino rápido al S&P 500

El proveedor de índices S&P Global anunció que, contrariamente a especulaciones anteriores, no incluirá a SpaceX en el S&P 500 poco después de su salida a bolsa. La empresa justificó esto con reglas claras: "Las excepciones a los requisitos de viabilidad económica, la duración mínima de la cotización y el factor de flotación no deben concederse únicamente en función de la capitalización de mercado". Para su inclusión, entre otros requisitos, se necesita una cotización de al menos doce meses en una bolsa reconocida.

Advertencias de analistas

Los observadores del sector también se muestran cautelosos. Franco Granda, de la firma de análisis estadounidense Pitchbook, calificó la valoración de 1,75 billones de dólares de "más que necesitada de explicación" en una conversación con el Handelsblatt y advirtió a los inversores privados ante la alta demanda: "Instaría encarecidamente a ser extremadamente cautelosos aquí". Espera que "Space X se convierta en una acción extremadamente volátil, que subirá y bajará, al menos en los primeros meses". Granda espera "una enorme demanda que será muy susceptible a las fluctuaciones".

La salida a bolsa está programada para el próximo viernes. La comercialización se encuentra todavía en una fase temprana, informan fuentes internas. Muchos grandes inversores institucionales, por experiencia, solo realizan sus pedidos al final del proceso, lo que podría aumentar aún más la demanda final. El artículo fue escrito por Alexander Hahn.

Elon Musk es el fundador de SpaceX y, al mismo tiempo, un gran accionista de Tesla. Si el precio sube solo ligeramente en su primer día de cotización, sería la primera persona cuyo patrimonio supere la marca simbólicamente importante de los mil millones de dólares.