SpaceX planea una OPV récord: 75 mil millones de dólares en ingresos con una valoración de casi 1,8 billones

Antecedentes: El récord actual lo ostenta Aramco

La mayor OPV mundial hasta la fecha fue realizada en 2019 por el gigante petrolero saudí Aramco, que recaudó algo más de 29.000 millones de dólares. SpaceX superaría este récord varias veces. Según información de EE. UU., el NASDAQ ha modificado específicamente sus normas para permitir esta OPV extraordinaria.

Destaca especialmente la alta proporción de acciones que se ofrecerán a pequeños inversores privados. Alrededor de un tercio de los valores emitidos está destinado a inversores minoristas, mientras que en las OPV en EE. UU. solo suelen ser entre el cinco y el diez por ciento. La gira de presentación comienza el jueves; los ejecutivos de la empresa viajarán a varias ciudades y también realizarán videoconferencias con grandes inversores institucionales.

El principal motor de ingresos de SpaceX es su servicio de internet por satélite Starlink. En 2025, Starlink generó unos ingresos de 11.400 millones de dólares, casi un 50% más que el año anterior. Los ingresos totales de SpaceX en el último ejercicio fiscal fueron de 18.670 millones de dólares, lo que equivale a unos 16.000 millones de euros.

Cifras de negocio: Starlink como motor de ingresos

A pesar de estos ingresos, la empresa registra pérdidas elevadas. Una razón importante son los enormes costes de desarrollo del gigantesco cohete Starship, que mide 124 metros de altura y se considera el proyecto futuro central de SpaceX. A finales de mayo, Starship completó con éxito un vuelo de prueba, aunque con problemas menores. La NASA, la agencia espacial estadounidense, planea utilizar Starship para llevar humanos a la Luna por primera vez en medio siglo.

Según sus propias declaraciones, SpaceX es la empresa dominante en el mercado de lanzamientos espaciales comerciales y mantiene lucrativos contratos con la NASA. Además, Elon Musk ha integrado en los últimos meses su empresa de IA xAI y la plataforma online X en SpaceX. El grupo combinado fue valorado en un total de 1,25 billones de dólares, según informes de prensa.

Elon Musk conservará más del 80% de los derechos de voto tras la OPV, respaldado por acciones con derecho a voto múltiple. Esto le permitirá mantener el control total de la empresa. Su participación en SpaceX, al precio de oferta, valdría unos 866.500 millones de dólares. A esto se suman acciones de Tesla por un valor aproximado de 350.000 millones de dólares. Con la OPV de SpaceX, Musk se convertiría, según informes coincidentes, en la primera persona del mundo con un patrimonio neto privado superior a un billón de dólares.

Relaciones de propiedad: Musk mantiene el control

Desde que Musk confirmó la OPV, han fluido unos 14.000 millones de dólares en fondos relacionados con SpaceX en cuentas de X, según dos observadores del mercado británico con la cuenta GagolaValueCapital. Los observadores escriben textualmente: "Alrededor de 14.000 millones de dólares han entrado en fondos relacionados con SpaceX desde que Musk confirmó la OPV". La entrada de capital subraya el enorme interés de los inversores.

La sede de SpaceX se encuentra en Starbase, en el estado de Texas, EE. UU. Con una capitalización bursátil de unos 1,8 billones de dólares, la empresa valdría en bolsa más que Meta, la empresa matriz de Facebook, que actualmente ronda los 1,6 billones de dólares. Sin embargo, la valoración no es un éxito operativo: en comparación, Meta obtuvo un beneficio de unos 26.800 millones de dólares con unos ingresos de más de 56.000 millones de dólares en el último trimestre, mientras que SpaceX registra pérdidas.

La OPV está siendo observada de cerca en el sector tecnológico. Recientemente, la empresa matriz de Google, Alphabet, anunció una ampliación de capital de 80.000 millones de dólares para financiar nuevas inversiones en inteligencia artificial; la firma de inversión de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ya ha participado con diez mil millones de dólares. La OPV de SpaceX establece nuevos estándares en este contexto.

Perspectivas: Lo que la OPV significa para el sector tecnológico

Hace tiempo que circulan especulaciones de que Musk podría aspirar a una fusión de SpaceX y Tesla a medio plazo. Sin embargo, no se conocen planes concretos. La propia OPV se considera en Wall Street una prueba de fuego para determinar si los inversores concederán a una empresa con pérdidas elevadas pero grandes promesas de futuro -cohetes, Luna, Marte, centros de datos de IA- una valoración bursátil tan alta.

En general, la OPV prevista pone de manifiesto la creciente concentración de poder económico y tecnológico en manos de unas pocas personas. Con los ingresos de la OPV, SpaceX probablemente financiará, entre otras cosas, el desarrollo de Starship y la expansión continua de Starlink. Los expertos del sector consideran la cotización también como una señal del renacimiento de las inversiones especulativas a gran escala en tecnología en las bolsas estadounidenses.

El éxito de la OPV también dependerá de si la asignación inusualmente alta a pequeños inversores genera realmente la demanda esperada y de si Musk, a pesar de la concentración de derechos de voto, se gana la confianza de los inversores institucionales. Los próximos días, con el inicio de la gira de presentación, deberían proporcionar las primeras pistas sobre la colocación final de la mayor OPV de la historia.