SK Hynix reporta un beneficio operativo récord de 60,6 billones de wones – la acción cae

El motor de este rápido crecimiento es la enorme demanda de chips de memoria de última generación necesarios para aplicaciones de IA. SK Hynix produce chips HBM (High-Bandwidth-Memory), en los que se apilan varias capas de semiconductores; cuantas más capas, mayor es la complejidad de producción y los costes.

Nvidia como principal cliente

Entre los clientes más importantes del grupo se encuentra el gigante tecnológico estadounidense Nvidia. Otros grandes clientes tecnológicos también siguen ampliando sus inversiones en infraestructura ante el creciente uso de servicios de IA y la escasez de capacidad de cómputo, como destacó Song Hyeon Jong, President of the Corporate Center en SK Hynix: "Da sich KI zudem über verschiedenste Dienste hinweg ausbreitet – Suche, Coding, Produktivitätswerkzeuge –, weitet sich auch die Nachfrage aus Speicherperspektive aus."

Grandes clientes tecnológicos están ampliando sus inversiones en infraestructura ante el creciente uso de servicios de IA y la escasez de capacidad de cómputo, añadió Song Hyeon Jong. El directivo desmintió así los temores de que los proveedores de IA pudieran recortar drásticamente sus inversiones en centros de datos.

La acción reacciona con pérdidas

A pesar de los sólidos resultados trimestrales, SK Hynix se quedó ligeramente por debajo de las previsiones de muchos analistas en ingresos y beneficio operativo. Tras la publicación de los datos, la cotización de SK Hynix cayó inicialmente, llegando a desplomarse cerca de un 8,3 % hasta 1,42 millones de wones (801 francos), después de que el día anterior los títulos ya hubieran perdido casi un 15 % por la debilidad de los valores tecnológicos estadounidenses. Media hora después de la apertura, la cotización de SK Hynix subía un 1,5 %.

Con ello, la compañía solo pudo compensar una pequeña parte del desplome bursátil del día anterior. Desde el máximo histórico alcanzado en junio, la acción llegó a perder cerca de un 60 %. No obstante, al cierre del martes el papel se situaba aún cerca de un 40 % por encima del nivel de finales de marzo.

SK Hynix aún no ha logrado recuperarse de la caída bursátil. El grupo registra así un retroceso significativo tras una fase de rápida revalorización. A nivel global, los inversores albergan el temor de que el boom de la IA se debilite y, con ello, la demanda de memorias de alto rendimiento deje de crecer tan rápidamente.

En términos trimestrales, el beneficio operativo creció no obstante un 61 % frente al primer trimestre. El resultado neto se disparó incluso un 1.242 % respecto al mismo trimestre del año anterior, hasta 93,9 billones de wones (53.000 millones de francos), impulsado también por un beneficio extraordinario por la venta de la participación en el fabricante japonés de chips Kioxia.

Perspectiva: la escasez de chips continúa

La empresa anunció que elevará su gasto de inversión para el año en curso a más de 40 billones de wones. Con ello, la compañía prosigue su trayectoria de crecimiento prácticamente ininterrumpida de los últimos años. Hace poco, SK Hynix firmó en una cumbre IA entre EE. UU. y Corea acuerdos de suministro por un volumen de 750.000 millones de dólares para los próximos cinco años.

La empresa prevé además que la escasez de chips de memoria continúe: una mejora notable y a corto plazo de la relación entre oferta y demanda sería difícil, según señaló. La mayoría de los analistas mantienen una visión positiva sobre SK Hynix: 25 de los 37 analistas que siguen la acción la califican como "Strong Buy" y diez como "Buy".

La competencia china cobra impulso

No solo en chips de memoria, también en equipamiento de fabricación la competencia china está ganando terreno. Según informes, una empresa china ha comenzado a producir una litografía de inmersión ultravioleta profunda de desarrollo propio. El especialista holandés en litografía ASML no puede suministrar sus equipos más avanzados a China debido a restricciones a la exportación.

El fabricante taiwanés de chips TSMC ya pronosticó la semana pasada una escasez de chips hasta 2030 y ya vende chips con estructuras de 2 nanómetros. Además, el fabricante chino de chips de memoria CXMT completó recientemente una exitosa salida a bolsa, y la startup china Moonshot presentó el modelo Kimi K3, que en pruebas comparativas iguala a los principales modelos estadounidenses y ofrece un coste por token inferior al de sus competidores.

Las preocupaciones de los inversores se refieren también a si grandes proveedores estadounidenses como OpenAI y Anthropic, así como operadores de nube como Amazon y Meta, pueden obtener rendimientos suficientes de sus inversiones en centros de datos de IA. Estas dudas pesan más que las cifras récord de SK Hynix, como muestran las fuertes caídas bursátiles.

La mirada en Samsung y la próxima jornada bursátil

El jueves, Samsung Electronics prevé presentar detalles de sus resultados récord. Con expectación se espera cómo valora el competidor surcoreano la situación del mercado de chips de memoria para IA y si seguirá ampliando sus capacidades de fabricación para hacer frente a SK Hynix.

Entretanto, los inversores siguen de cerca la evolución de los precios: Song Hyeon Jong declaró que espera posibles bajadas de precios para los programas de IA, pero confía en que unos modelos más eficientes ampliarán la base de usuarios y el espectro de aplicaciones, en lugar de reducir la demanda global de infraestructura. Con ello, reforzó su tesis de que la escasez de chips seguirá beneficiando al grupo.

Las próximas jornadas bursátiles mostrarán si las cifras récord bastan para detener la tendencia bajista de la acción. Los observadores consideran el informe trimestral como una prueba de fuego para la cuestión de si el superciclo de la IA en chips de memoria mantiene su impulso o si la burbuja – como temen algunos participantes del mercado – ya está comenzando a estallar.

Lo cierto es que SK Hynix sigue siendo un actor clave en el ecosistema del hardware de IA. Dada su dinámica de crecimiento de años, sus grandes clientes estratégicos y los contratos de suministro firmados recientemente, el grupo es considerado por muchos inversores como un beneficiario de la revolución de la IA, a pesar de las pérdidas bursátiles a corto plazo, incluso si el entorno teme que el sector esté entrando en una fase de desilusión.