Mercedes recorta previsión de ingresos para 2026 tras el débil negocio en China

En el importante negocio de turismos, las ventas "im Autosegment" cayeron casi un siete por ciento hasta 417.865 vehículos, "wie der Stuttgarter Konzern am Dienstag mitteilte". Los ingresos a nivel de grupo descendieron ligeramente un 3,3 por ciento hasta 32.100 millones de euros.

El margen de turismos cae al 4,0 por ciento

El resultado del grupo antes de intereses e impuestos (Ebit) aumentó, no obstante, un 21,5 por ciento hasta alrededor de 1.550 millones de euros, porque la división de furgonetas Vans y los servicios financieros registraron incrementos significativos. También los aumentos en las cifras de ventas "in Europa um vier und den USA um zehn Prozent" no pudieron compensar un desplome "dort um 30 Prozent".

En términos netos, el resultado del grupo creció un 13,5 por ciento hasta aproximadamente 1.090 millones de euros, tras un último incremento del resultado del grupo en la comparación interanual de hace tres años, en el segundo trimestre de 2023. De abril a junio, el resultado del grupo escaló en comparación con el mismo periodo del año anterior desde 957 millones de euros hasta alrededor de 1.090 millones de euros, según informó el fabricante de Stuttgart.

Sin embargo, la división de turismos tuvo un desempeño notablemente más débil: el resultado operativo de la división de turismos se desplomó alrededor de un 94 por ciento, desde 783 millones de euros hasta "gerade einmal 49 Millionen Euro". Ajustado, el Ebit de los turismos cayó un 26 por ciento hasta 909 millones de euros.

Deterioro de valor en China pesa sobre los resultados

El motivo del desplome fue, entre otros, un deterioro de valor de "über 700 Millionen Euro" o 704 millones de euros en participaciones chinas. Además, los suabos realizaron, debido a los difíciles negocios en China, un deterioro de valor sobre las empresas conjuntas allí radicadas por importe de 704 millones de euros.

El muy vigilado por el mercado de capitales margen operativo antes de intereses, impuestos y efectos extraordinarios en el negocio de turismos cayó en la comparación interanual del segundo trimestre 1,1 puntos porcentuales hasta el 4,0 por ciento. "Auch in einem anspruchsvollen Marktumfeld sind wir im zweiten Quartal auf Kurs geblieben und haben unsere Modelloffensive beschleunigt", dijo el jefe de Mercedes, Ola Källenius, según el comunicado.

Programa de ahorro y boom del coche eléctrico

El programa de ahorro tuvo, según los datos de la empresa, un efecto positivo: a nivel de grupo, los costes administrativos se redujeron un 14 por ciento. Además, las ventas de coches eléctricos crecieron en el segundo trimestre un 51 por ciento hasta 52.852 vehículos, impulsadas sobre todo por un aumento de las ventas del 87 por ciento en el mercado europeo.

Un resultado del grupo globalmente sólido fue propiciado también por la división financiera, con un fuerte incremento del beneficio operativo del 70 por ciento. La división Vans elevó sus ventas hasta aproximadamente 94.000 vehículos; los ingresos crecieron algo más del cinco por ciento y el beneficio operativo cerca de un tres por ciento.

Balance semestral en negativo

A pesar del aumento en el segundo trimestre, la mirada al conjunto del año sigue siendo tensa: tras los primeros seis meses, el resultado del grupo ha retrocedido un 6,3 por ciento hasta aproximadamente 2.520 millones de euros, después de que ya en el conjunto del año 2024 hubiera caído un 28,4 por ciento en comparación interanual. En 2025, el beneficio se había desplomado luego cerca de la mitad, desde 10.400 millones de euros hasta 5.300 millones de euros.

En cuanto a los ingresos, tras el primer semestre se registra en los libros un descenso del 4,1 por ciento en comparación con el mismo periodo del año anterior. Para el año 2026, la empresa cuenta con que las ventas de automóviles disminuyan ligeramente en comparación con 2025, lo que justifica la previsión de ingresos ahora rebajada.

"Der Gewinn von Mercedes ist zwar gestiegen - aber davon sollte man sich nicht blenden lassen", dice el experto económico de la ZDF Florian Neuhann. En comparación con el primer semestre de 2021, el año récord antes de la crisis del coronavirus, las ventas de Mercedes en China se han reducido a menos de la mitad, y por ahora no se ve un final de esta evolución.

Perspectivas y opiniones de analistas

Mercedes-Benz describió el entorno de mercado en China como "intensified" y la competencia como intensa. A ello se suman cargas políticas: el presidente estadounidense Trump había anunciado recientemente la subida de los aranceles a los coches y camiones procedentes de la UE al 25 por ciento.

Källenius sigue confiando en una reactivación en la segunda mitad del año: en la segunda mitad del año, según Källenius, Mercedes se centra en "mehr neue Modelle zu unseren Kundinnen und Kunden zu bringen und unsere Kostenposition sowie Produktivität weiter zu verbessern". Confirmó así la previsión anual para el resultado del grupo antes de intereses e impuestos, así como para el margen operativo en el negocio de turismos.

Los analistas reaccionaron con cautela: según una encuesta de la consultora de previsiones Visible Alpha, los expertos habían contado con unos ingresos de alrededor de 32.000 millones de euros y un beneficio operativo de 1.570 millones de euros. En realidad, el Ebit se quedó ligeramente por debajo, con 1.550 millones de euros. Deutsche Bank y Jefferies mantienen la calificación de la acción en "Buy", y RBC Capital Markets en "Sector Perform".

La noticia fue difundida el 28 de julio de 2026 en Deutschlandfunk. Mercedes-Benz, con sede en Stuttgart, ya había presentado las cifras el martes, reavivando así el debate sobre la competitividad de la industria automovilística alemana en el mayor mercado del automóvil del mundo.