La acción de SpaceX cae por primera vez por debajo del precio de salida desde su salida a bolsa

Tras un primer euforia con motivo de la salida a bolsa récord y el máximo histórico alcanzado al tercer día de cotización, en 225,64 dólares, la acción de SpaceX inició una caída libre. La diferencia respecto al máximo ronda ya el 41 por ciento.

Salida a bolsa récord y valoración

Su primer día de cotización había cerrado con una subida de algo más del 19 por ciento, en torno a los 161 dólares. Con una recaudación de 75.000 millones de dólares al precio de salida, fue la mayor salida a bolsa de la historia. Incluso al precio de salida, SpaceX ya valía 1,77 billones de dólares, más que, por ejemplo, el grupo Facebook Meta.

Gracias a la colocación de acciones, el consejero delegado y principal accionista de SpaceX, Musk, se convirtió en la primera persona con un patrimonio de un billón de dólares. Sin embargo, a la fulgurante evolución inicial del precio le siguió un retroceso significativo que ahora ha empujado a los títulos por debajo del precio de salida.

En parte, el precio había subido hasta los 225 dólares impulsado por compras de inversores minoristas. Ante esta dinámica, la empresa había intentado en el folleto de la salida a bolsa una valoración que fuera más allá de la evolución empresarial anterior.

Cifras de negocio y mercado de la IA

En el folleto, SpaceX estimó el mercado total futuro de la inteligencia artificial, incluida la infraestructura, en más de 26 billones de dólares y lo presentó como una justificación para la elevada valoración. Sigue siendo incierto si estas expectativas bastarán para volver a situar el precio por encima del precio de salida.

Las cifras de negocio en las que se basa la salida a bolsa muestran, hasta ahora, una actividad con pérdidas. El año pasado, SpaceX registró pérdidas de unos 4.940 millones de dólares con una facturación de 18.670 millones de dólares (algo más de 16.000 millones de euros). La desproporción entre pérdidas y valoración es un punto central en la evaluación del título.

Los analistas ven la empresa de forma mayoritariamente positiva. Deutsche Bank AG calificó la acción el 14 de julio de 2026 con "Buy"; anteriormente, Bernstein Research otorgó el 13 de julio de 2026 un "Outperform". También UBS AG (9 de julio de 2026, "Buy"), Deutsche Bank (7 de julio de 2026, "Buy") y JP Morgan Chase & Co. (7 de julio de 2026, "Overweight") se pronunciaron de forma optimista.

Valoraciones de los analistas

A pesar de las voces positivas de los analistas, el mercado reaccionó con fuerza el miércoles. El miércoles hacia el mediodía hora de Nueva York, la acción se situaba en torno a los 133 dólares y, por tanto, por primera vez por debajo del precio de salida. De los datos disponibles no se desprendía un motivo claro para la reciente debilidad.

La volatilidad de los títulos muestra hasta qué punto los precios pueden estar impulsados por compras especulativas de determinados grupos de inversores. Los inversores minoristas habían empujado antes el precio hasta los 225 dólares; ahora, los participantes profesionales del mercado corrigieron el precio a la baja.

Observadores interpretan el desliz por debajo del precio de salida como una primera prueba de resistencia para la valoración de la empresa. La evolución posterior dependerá de si SpaceX puede cumplir las elevadas expectativas en el negocio de la IA y de cuándo escribirá la empresa por primera vez números negros.

Reacción del mercado y perspectivas

La comparación con otras grandes tecnológicas vuelve a cobrar protagonismo por la caída del precio. Al precio de salida, SpaceX estaba valorada en 1,77 billones de dólares, por encima de Meta, la matriz de Facebook. Con la actual pérdida de valor, esta diferencia de valoración se reduce, al menos de forma transitoria.

La colocación se considera un hito para todo el sector aeroespacial. Que precisamente la mayor salida a bolsa de la historia caiga tan rápidamente por debajo de su precio de salida plantea dudas sobre la sostenibilidad de la valoración.

En el mercado se señaló al mismo tiempo el elevado interés de los inversores minoristas, que había impulsado los precios temporalmente muy por encima de niveles justificables por fundamentales. La corrección es, por tanto, en opinión de algunos observadores, una normalización.

La evolución de la negociación el miércoles y la reacción en los días siguientes se consideran señales importantes. Si la acción se mantiene de forma sostenida por debajo del precio de salida, esto podría afectar de forma duradera a la confianza en la valoración de la empresa.

La participación de Musk en SpaceX es, además de la colocación, un tema central. Como principal accionista y primer ser humano con un patrimonio de un billón de dólares, su fortuna está directamente ligada a la evolución posterior del precio del título.

En conjunto, la jornada bursátil pone de manifiesto que ni siquiera una salida a bolsa récord garantiza precios estables. La combinación de una valoración ambiciosa, pérdidas existentes y la perspectiva de un enorme mercado de la IA seguirá ocupando previsiblemente al mercado.

Por último, cabe señalar que la acción de SpaceX, tras un movimiento alcista espectacular y una corrección igualmente marcada, ha llegado ahora a un punto crítico. El desenlace de esta fase probablemente servirá también como indicador para otras salidas a bolsa tecnológicas previstas.