Gran Bretaña considera intervenir en la adquisición de Warner Bros Discovery por Paramount

Nandy, considerada aliada de Andy Burnham, que en julio será el próximo primer ministro de Gran Bretaña, anunció su intención de concluir el examen con rapidez. Asimismo, señaló que había dado a las empresas implicadas como fecha límite el 6 de julio para responder a sus objeciones. En palabras textuales: "I am mindful of the need to reach a final decision in a timely manner and I will endeavour to do so as appropriate."

Posible remisión a la autoridad de competencia

Si Londres finalmente interviene, el caso podría ser remitido a la autoridad británica de competencia. Esta última saltó a las noticias por última vez en 2023, cuando bloqueó la adquisición de 69.000 millones de dólares del fabricante de videojuegos Activision Blizzard por parte de Microsoft, una decisión que fue duramente criticada por los dos grupos estadounidenses. Si la autoridad británica de competencia también ve objeciones en el caso Paramount/Warner, el negocio podría retrasarse aún más o quedar sujeto a condiciones.

La preocupación del Gobierno británico se centra principalmente en tres áreas: el mercado de noticias, ya que Warner, con CNN y otras cadenas, se encuentra entre los grandes proveedores; la televisión infantil, donde Warner cuenta con Cartoonnetwork y marcas relacionadas; y el mercado del streaming, en el que Warner, con Max, es uno de los grandes pesos pesados a nivel mundial. Una adquisición por parte de Paramount Skydance podría alterar la estructura competitiva en estos segmentos.

Tres áreas en el punto de mira

Paramount Skydance había impulsado los planes de adquisición en los últimos meses, repitiendo en varias ocasiones que la operación no planteaba problemas de competencia. La aprobación de las autoridades reguladoras estadounidenses y de los organismos chinos de competencia se consideró un hito importante. Una intervención británica cambiaría el panorama, sobre todo porque las autoridades londinenses han adoptado en el pasado medidas divergentes respecto a adquisiciones en reiteradas ocasiones.

Los observadores del mercado interpretan la medida como un signo más de que Londres mantiene una política industrial propia incluso tras el Brexit. En los últimos años, Gran Bretaña ha intervenido en varias ocasiones en fusiones globales de tecnología y medios, incluida la mencionada decisión sobre Activision. También en Bruselas se seguirán los acontecimientos con atención, ya que la UE mantiene sus propias competencias en materia de derecho de la competencia.

El Brexit y una política industrial propia

Si el Gobierno británico decide remitir el caso a la autoridad de competencia, sería probable un procedimiento de examen de varios meses. La autoridad podría imponer condiciones, como la separación de determinadas áreas de negocio, o prohibir la adquisición por completo. Ambas opciones retrasarían significativamente el calendario de la operación, que en principio debía cerrarse este mismo año.

Por ahora, persiste la incertidumbre para las partes implicadas. Mientras Paramount presiona para una rápida conclusión, la parte británica ha dejado claro que prefiere un examen exhaustivo al cumplimiento del calendario. La fecha límite del 6 de julio ofrece a ambas partes la oportunidad de exponer por escrito su posición antes de que la ministra adopte una decisión definitiva.