El fin del alto el fuego entre EE. UU. e Irán hunde a Wall Street

El Dow Jones perdió un 1,4 por ciento hasta los 52.207 puntos, tras haber alcanzado un récord histórico solo dos días antes. El S&P 500 cedió un 0,7 por ciento y los índices Nasdaq también perdieron hasta un 0,7 por ciento. Los índices estadounidenses prolongaron así la caída libre del día anterior. También en Alemania el DAX entró en presión y cayó por debajo de la barrera de los 25.000 puntos, tras haber subido al comienzo de la semana por encima de los 25.900 puntos.

Reacción en los mercados bursátiles

„Die jüngste Eskalation stellt die bislang ernsthafteste Bewährungsprobe für die Waffenruhe dar“, erläuterte Marktstratege Jim Reid von der Deutschen Bank. La huida desde los activos de riesgo provocó que la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años subiera 6 puntos básicos, hasta el 4,59 por ciento. Unos tipos de mercado más altos, las crecientes especulaciones sobre subidas de tipos y una mayor demanda de seguridad apoyaron al dólar, cuyo índice avanzó un 0,2 por ciento.

Los nervios se trasladaron de inmediato al mercado energético. El crudo estadounidense WTI se encareció un 6,6 por ciento hasta 75,08 dólares, el Brent subió un 8,4 por ciento hasta 80,39 dólares, un incremento cercano al diez por ciento en pocas sesiones. A principios de julio, un barril del crudo del mar del Norte costaba aún unos 70 dólares. El máximo bélico de principios de mayo, por encima de los 115 dólares, sigue, no obstante, todavía lejos. „Rohöl ist und bleibt das Schmiermittel der Weltwirtschaft“, sagt Gabriele Widmann im Gespräch mit der ARD-Finanzredaktion.

Precios energéticos y presiones inflacionistas

El temor a un estrechamiento de la oferta impulsó también a las acciones de las compañías energéticas. Chevron avanzó un 1,9 por ciento y Exxon Mobil ganó un 0,2 por ciento. Los perdedores fueron, en cambio, sobre todo los fabricantes de tecnología y de chips: Intel cedió otro 4,5 por ciento, AMD y Micron perdieron hasta un 2,1 por ciento. Apple apenas varió, mientras que Broadcom se encareció un 4,5 por ciento tras anunciar Apple que invertirá más de 30.000 millones de dólares en productos de Broadcom en los próximos cinco años y trasladará a suelo estadounidense la producción de más de 15.000 millones de chips.

La robusta demanda de chips también ayudó a Nvidia: la acción subió otro 0,6 por ciento, tras haber resistido la tendencia bajista la jornada anterior. Varias firmas de análisis, entre ellas Bernstein Research, DZ Bank, UBS y RBC Capital Markets, mantienen la recomendación de „Outperform" o „Kaufen" para el valor. El oro, en cambio, no fue demandado en este entorno: su precio cayó un 1,6 por ciento por onza fina hasta los 4.040 dólares, la plata perdió un 4,1 por ciento y el platino un 4,3 por ciento.

En el mercado de deuda se consolidó la expectativa de que la Reserva Federal de EE. UU., bajo su nuevo presidente Kevin Warsh, podría retomar la senda de subidas de tipos. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos antes de fin de año subió al 38,5 por ciento. El martes anterior, antes del fin del alto el fuego, los mercados solo descontaban con una probabilidad de alrededor del 25 por ciento una subida de tipos en este mes. Los precios energéticos más altos han impulsado la inflación recientemente muy por encima del objetivo del 2 por ciento de la Fed, un factor de carga adicional.

La política monetaria en el foco

El Fondo Monetario Internacional (FMI) había advertido recientemente en su último panorama de las consecuencias de un rebrote del conflicto en Oriente Medio: „The possibility of renewed Middle East conflict looms large and could extend commodity price volatility, further threaten supply chains, raise prices, and weigh on financial conditions", heißt es dort. La previsión de crecimiento para 2026 se redujo al 3,0 por ciento, desde el 3,5 por ciento del año anterior. Además, la Administración Trump prepara una nueva ronda de aranceles globales que podría presionar aún más los precios de importación en la segunda mitad del año.

Antecedentes de la escalada: en febrero, EE. UU. e Israel atacaron por primera vez Irán y, a continuación, los mercados mundiales entraron en una volatilidad elevada. Hace pocas semanas, EE. UU. e Irán acordaron un alto el fuego frágil. Irán calificó los últimos ataques de „schwerwiegenden Verstoß" contra el acuerdo marco y respondió con ataques aéreos. El director de la AIE, Fatih Birol, había alertado antes sobre la peor crisis energética de todos los tiempos; la AIE había distribuido alrededor de 400 millones de barriles de petróleo de las reservas de emergencia a los países miembros para aliviar la situación.

También en el lado de la oferta se acumulan los signos de una normalización. Según un informe de Bloomberg, por el estrecho vuelven a transportarse ya unos diez millones de barriles de petróleo al día, aproximadamente la mitad del nivel previo a la guerra. Arabia Saudí exportó recientemente solo alrededor de un diez por ciento menos que antes de la guerra, los Emiratos Árabes Unidos se situaron un 15 por ciento por debajo. Desde Brasil, Kazajistán y Venezuela llegó también bastante más; Rusia habría exportado en junio una cantidad récord, y China ha recurrido a sus reservas, estimadas entre 1,3 y 1,4 billones de barriles, e importó menos petróleo que en casi diez años.

Oferta y antecedentes

El objetivo de diversificar lo persiguen también Europa y algunos estados del Golfo: „Beispielsweise versuchen Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate über Pipelines ihre Abhängigkeit von Transporten durch die Straße von Hormus zu reduzieren", erläuterte Thomas Benedix, Rohstoffexperte bei Union Investment. A diario se desvían hasta siete millones de barriles de petróleo de los países del Golfo a través de rutas alternativas. „Europa importiert immer noch große Mengen an fossilen Energierohstoffen und da versuchen wir ja schon unsere Importbasis zu diversifizieren", ergänzte Widmann. „Ein Land, das es schafft, seine Energieversorgung, den Rohstoff selbst zu produzieren, ist natürlich viel unabhängiger gegenüber solchen Konflikten."

Si la situación se agrava aún más, los expertos consideran posible que los precios del petróleo vuelvan a niveles de tres dígitos. No obstante, el banco suizo UBS calcula para el cuarto trimestre un exceso de oferta de 2,9 millones de barriles diarios y un promedio anual 2026 de 84 dólares: el llamado „Ketchup-Effekt" tras una apertura del estrecho de Ormuz podría ampliar rápidamente la oferta. También el cártel petrolero OPEP+ amplió su objetivo de producción para agosto en 188.000 barriles diarios.

En Alemania, la subida del petróleo aún se nota poco en los surtidores. Según datos del ADAC, los precios de los combustibles subieron recientemente sobre todo por el fin del descuento en el carburante: „Wir sehen zwar einen deftigen Anstieg der Kraftstoffpreise im Vergleich zur Vorwoche, dies ist jedoch auf das Ende des Tankrabatts vor einer Woche zurückzuführen", so der ADAC. En EE. UU., los precios minoristas apenas subieron durante la noche algo menos de un céntimo por galón, según la AAA. El experto económico de la WDR Ulrich Ueckerseifer lo calificó, aun así, de „Frechheit" en caso de que las gasolineras suban ahora los precios.

Impacto sobre los consumidores

El ánimo en los mercados sigue tenso. El bitcoin cedió un 2,9 por ciento y el euro cotizó ligeramente más débil, a 1,1398 dólares. Las próximas sesiones mostrarán si la crisis diplomática en torno al estrecho puede contenerse de nuevo rápidamente o si los inversores deben prepararse para una fase prolongada de precios energéticos al alza y crecientes riesgos geopolíticos.

Este texto fue elaborado el 8 de julio de 2026 por Alexander Hahn.