SMAG Mobile Antenna Masts AG fija el precio de su salida a bolsa en 46 euros y prevé el debut bursátil el 13 de julio

Precio, volumen y estructura de la colocación

SMAG Mobile Antenna Masts AG, fundada en 1974 y con sede en Salzgitter, Alemania, se define a sí misma como „ein führender europäischer Spezialhersteller von selbsttragenden, abspannfreien mobilen Antennenmastsystemen für militärische Anwendungen". La empresa „erzielt nahezu ihren gesamten Nettoumsatz im Verteidigungsbereich" y, según sus propias indicaciones, suministra a „mehr als 50 führende Rüstungsunternehmen, Erstausrüster und Regierungsbehörden weltweit, darunter 15 NATO-Streitkräfte".

De los ingresos, solo una parte comparativamente pequeña fluye a la propia empresa: únicamente 29,6 millones de euros están destinados a la ampliación de la capacidad de producción y de la red de ventas. El grueso de los ingresos de la emisión va a parar al inversor financiero Aequita, con sede en Múnich, que entró en SMAG en 2024 y reduce ahora su participación al 50,1 por ciento. En adelante, el 49,9 por ciento de las participaciones de SMAG se encontrará en free float.

Modelo de negocio y cartera de pedidos

La situación económica de partida de la empresa está marcada por una elevada tasa de cobertura de la cartera de pedidos. Así, SMAG „sitzt auf einem Auftragsbestand von insgesamt 1,4 Milliarden Euro". El año pasado, la facturación pasó de 27 a 34 millones de euros, y este año se prevén ya entre 55 y 60 millones. El margen operativo ajustado sobre ventas (margen EBIT) se situará en 2026 entre el 19 y el 21 por ciento. Al precio de emisión, la empresa queda valorada en 260 millones de euros.

Los productos de la empresa se utilizan en todo el mundo. „Mehr als 2.000 ihrer bis zu 40 Meter hohen Mastsysteme seien in über 20 Ländern im Einsatz." SMAG emplea a unas 170 personas. En el folleto y en la comunicación bursátil, la empresa hace referencia además al vendedor SMAG Group GmbH, „einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der AEQUITA SE & Co. KGaA".

Procedimiento, folleto y adjudicación a inversores minoristas

En la colocación, Cantor actuó como Sole Global Coordinator y Sole Bookrunner. El folleto de valores, tras su aprobación por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), se publicó de forma gratuita en la página web de la empresa (https://www.smag.de). „Zeichnungsaufträge von Privatanlegern wurden mit 100 % des jeweiligen Ordervolumens zugeteilt, wobei Aufträge unter 5 Aktien nicht bedient wurden." La adjudicación total a inversores minoristas a través de DirectPlace ascendió a 2.338 acciones de la oferta. La adjudicación se realizó conforme a los „am 7. Juni 2000 von der Börsensachverständigenkommission veröffentlichten ‚Grundsätzen für die Zuteilung von Aktienemissionen an Privatanleger'".

La salida a bolsa se inscribe en una serie de OPIs de empresas alemanas del sector de defensa. „Mit Gabler und Vincorion hatten in diesem Jahr bereits zwei deutsche Firmen aus der Rüstungsbranche den Börsengang vollzogen." El fabricante de carros de combate franco-alemán KNDS había aplazado, no obstante, sus planes bursátiles, „weil die Eigentümer sich eine höhere Bewertung erhoffen als die Anleger zuletzt zu zahlen bereit waren". SMAG forma así parte de un pequeño grupo de fabricantes europeos de defensa que han culminado con éxito su salto al parqué a lo largo de este año.

SMAG en el contexto de las OPIs del sector de defensa en 2026

La cotización de las acciones en el segmento Scale del Open Market (Freiverkehr) de la Bolsa de Fráncfort se incorporará bajo el símbolo bursátil „1SMA" y la ISIN DE000A42FR12 (WKN A42FR1). La entrega de las acciones de la oferta contra el pago del precio de emisión se prevé para el 14 de julio de 2026 o en torno a esa fecha. La comunicación „stellt eine Werbung im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 in ihrer jeweils geltenden Fassung (die ‚Prospektverordnung') dar". Las personas de contacto en la comunicación son Jasmin Dentz y Elena Strikker.

Con la OPI, la empresa de Salzgitter obtiene capital fresco para la prevista ampliación de su capacidad de fabricación y de su red de distribución internacional. La elevada tasa de cobertura de la cartera de pedidos y el fuerte salto de la facturación apuntan a una demanda claramente creciente de infraestructuras de comunicación militar, máxime cuando varias fuerzas armadas de la OTAN se cuentan entre sus clientes. El alto margen EBIT, del 19 al 21 por ciento, así como la cartera de pedidos plurianual de 1.400 millones de euros subrayan la posición de mercado actualmente fuerte de SMAG en el sector europeo de defensa.