OpenAI pospone su salida a bolsa prevista – preocupación por una demanda demasiado débil

Objetivo de valoración de un billón de dólares estadounidenses

El objetivo del director general, Sam Altman, es una valoración de un billón de dólares estadounidenses. En la ronda de financiación más reciente, OpenAI fue tasada en 730.000 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, según dijo uno de los informantes al periódico, Altman no contempla renunciar a esa cifra. Le plantearon a la cúpula directiva la opción de esperar hasta 2027 para llevar a cabo la salida a bolsa con el fin de alcanzar la valoración de un billón de dólares exigida por el jefe de OpenAI, Sam Altman, o reducir el objetivo para un debut más rápido.

Ante las recientes turbulencias del mercado y las caídas de los títulos tecnológicos, los asesores habían advertido la semana pasada de una escasa demanda por parte de los pequeños inversores. Según el informe, a nivel interno ya se han lanzado advertencias sobre que las participaciones de OpenAI podrían despertar un interés demasiado bajo entre los inversores minoristas. Además, los inversores cuestionaban cada vez más si las empresas del ámbito de la inteligencia artificial (IA) podrían cumplir sus grandes promesas, agregó.

Clima de mercado y riesgos

El estado de ánimo en los mercados se ha deteriorado notablemente en las últimas semanas. Las incertidumbres sobre la evolución futura del sector de la IA, que recientemente han lastrado con fuerza al Nasdaq, afectan también al margen para nuevas emisiones importantes. No obstante, los detalles clave de la OPV se han mantenido en secreto, en particular el tamaño, el momento y el rango de precios previsto.

SpaceX como ejemplo de advertencia

Además, se considera como ejemplo disuasorio la evolución de SpaceX: la empresa aeroespacial del consejero delegado de Tesla, Elon Musk, protagonizó recientemente la mayor salida a bolsa de la historia, según informó el New York Times. En las dos semanas transcurridas desde el inicio de la cotización, las acciones subieron rápidamente de 161 a 225 dólares estadounidenses y desde entonces han caído a 153 dólares. La acción retrocedió desde un máximo de 202 dólares hasta los 153 dólares el jueves. Hubo fases en las que el valor de mercado de SpaceX superó temporalmente al de TSMC, Amazon y Microsoft, pero ahora estas últimas vuelven a encabezar la clasificación.

El aplazamiento en OpenAI pone de manifiesto, según el New York Times, "el incierto futuro de los gigantes de la IA en rápido ascenso". Aunque a principios de mes OpenAI presentó la documentación necesaria para una salida a bolsa, ya entonces era incierto si el calendario podría mantenerse realmente. Con la postergación cobra más peso la cuestión de si los inversores respaldarán a largo plazo las valoraciones extremadamente altas de los conglomerados de IA que se pagaron recientemente en rondas de financiación privada.

Qué está en juego ahora

Para Altman y la dirección se trata ahora de encontrar un equilibrio: una salida a bolsa con una valoración claramente reducida socavaría las exigencias internas y dañaría la confianza de los inversores actuales. Por su parte, esperar a mejores condiciones de mercado cuesta tiempo y dinero, ya que la empresa sigue necesitando capital para financiar sus modelos, centros de datos y productos. Por ello, los próximos informes trimestrales del sector serán seguidos con especial atención.

Si el aplazamiento se concreta, sería una señal para todo el sector tecnológico de que ni siquiera los mayores estandartes de la ola de la IA pueden dar el salto al parqué sin reservas. Por ahora queda abierto si OpenAI finalmente saldrá a bolsa en 2027 con la valoración del billón de dólares que persigue o si buscará un compromiso.