La bolsa de Corea del Sur se recupera gracias a los valores de chips de Samsung y SK Hynix

Origen de la recuperación

El trasfondo de la recuperación es una combinación de rebotes técnicos, valoraciones favorables tras la venta anterior y la expectativa de que la demanda de chips de alto rendimiento para aplicaciones de IA se mantenga intacta a medio plazo. Los observadores del sector también señalaron que las acciones habían caído recientemente con fuerza superior a la media, lo que abría espacio para una reacción al alza.

No obstante, el ánimo en los mercados asiáticos siguió siendo frágil. En los últimos días, los informes sobre los decepcionantes resultados de SK Hynix y nuevas preocupaciones en torno a la inteligencia artificial habían lastrado las cotizaciones en la región. También en las bolsas tecnológicas de Estados Unidos se habían producido previamente fuertes caídas, antes de que la situación se calmara algo.

SK Hynix, uno de los principales fabricantes de chips de memoria y proveedor de grandes clientes de IA, había quedado en el punto de mira después de que los beneficios reportados recientemente se quedaran por debajo de las expectativas de los analistas. La noticia había desatado una oleada de toma de beneficios en los mercados asiáticos y había ensombrecido aún más el clima ya de por sí nervioso en el sector tecnológico.

Primas de los ADR y productos apalancados

En paralelo, el tema de las primas de los ADR de SK Hynix había captado atención. Tras la sigla ADR se esconden los American Depositary Receipts, es decir, certificados de depósito negociados en bolsas estadounidenses que representan a las acciones nacionales. El hecho de que estos papeles cotizaran temporalmente con una prima inusualmente alta frente a las acciones ordinarias negociadas en Seúl fue interpretado por los observadores como un indicio de un sentimiento de mercado distorsionado.

También los ETF apalancados sobre SK Hynix estuvieron bajo los focos. Estos productos amplifican los movimientos diarios del activo subyacente y pueden provocar pérdidas desproporcionadas en fases de fuertes fluctuaciones. Varios portales financieros habían advertido expresamente durante la semana del informe de que los ETF apalancados no son adecuados para cualquier inversor.

La recuperación en Seúl se inserta en un panorama mixto de las bolsas asiáticas. Mientras algunos mercados siguieron cediendo bajo el efecto de la corrección tecnológica en Estados Unidos, otros se beneficiaron de la búsqueda de gangas por parte de los inversores en valores de chips que habían caído con fuerza recientemente. La volatilidad en las plazas bursátiles asiáticas se mantiene elevada, según la valoración de los participantes del mercado.

Importancia para la región

Los observadores consideran la reciente recuperación como un posible indicio de que la presión bajista en el sector de los semiconductores disminuye, al menos a corto plazo. Al mismo tiempo, advierten de que unos pocos días de subidas no disipan los preocupaciones estructurales sobre la futura evolución del negocio de los fabricantes de chips. Las perspectivas siguen dependiendo en gran medida de la cartera de pedidos de los grandes clientes de IA y de la evolución de precios en el mercado de chips de memoria.

Con Samsung y SK Hynix, son dos empresas cuyo peso trasciende ampliamente las fronteras de Corea del Sur las que pasan a ocupar el centro de atención. Figuran entre los mayores fabricantes de chips de memoria DRAM y NAND, así como de semiconductores de alto rendimiento, y suministran, entre otros, a grandes grupos tecnológicos estadounidenses. En consecuencia, los deterioro del clima en el sector de la IA se transmiten con fuerza a Seúl.

Para las próximas sesiones bursátiles, los operadores esperan que los mercados reaccionen de forma sensible a nuevos datos sobre la demanda de chips y a las declaraciones de los grandes inversores en IA. En este contexto, el foco estará puesto sobre todo en la cuestión de si la reciente recuperación en Corea del Sur es sostenible o si representa únicamente un rebote técnico dentro de una tendencia bajista persistente.