El precio del gas en Europa sube con fuerza – Trump endurece el tono hacia Irán

El detonante de las turbulencias es un endurecimiento de la retórica procedente de Washington. Donald Trump dirigió la noche del miércoles (hora local) advertencias claras al liderazgo en Teherán y habló de consecuencias si se cruzaban líneas rojas existentes. Algunos pasajes de sus declaraciones fueron recogidos por agencias internacionales y provocaron inquietud en los círculos diplomáticos. El Gobierno estadounidense anunció al mismo tiempo una revisión de su política hacia Irán, aunque sin ofrecer detalles.

Contexto: Irán, GNL y Europa

Irán se encuentra entre las mayores reservas de gas natural del mundo. Aunque el país apenas exporta cantidades significativas a Europa, las tensiones iraníes influyen indirectamente en el mercado mundial del gas natural licuado (GNL). Como Europa obtiene GNL sobre todo de Catar, Estados Unidos y, en parte, de los países del Golfo, los conflictos en el Golfo Pérsico inciden de inmediato en las cadenas de suministro y, por tanto, en la formación de precios.

En las bolsas europeas de la energía los agentes reaccionaron con rapidez: los analistas hablaron de una prima de riesgo que se sumaba al precio spot. Tamas Varga, de la correduría PVM, explicó a participantes del mercado que el movimiento actual es menos consecuencia de cuellos de botella reales de suministro y, sobre todo, una reacción de precaution de los compradores. Este tipo de declaraciones refuerzan el impacto, porque impulsan al mismo tiempo la especulación y la cobertura.

Reacciones diplomáticas desde Pekín y Bruselas

En paralelo al movimiento en los mercados energéticos, los canales diplomáticos pasaron al primer plano. China, considerado el principal comprador de petróleo de Irán, observa la evolución con atención, según fuentes en Pekín. Un portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores chino llamó a la moderación a ambas partes. La Comisión Europea optó inicialmente por no pronunciarse sobre el fondo y remitió a las consultas en curso con los Estados miembros.

En el mercado industrial europeo se aprecian ya primeros efectos. Sectores consumidores intensivos en energía, como la fabricación de fertilizantes, la producción de vidrio y cerámica, y partes de la industria siderúrgica, figuran entre los primeros que tendrán que trasladar el aumento de sus costes de input. Los precios mayoristas para clientes industriales con contratos de corta duración reaccionaron el jueves con recargos en el rango bajo de un solo dígito porcentual, según representantes del sector.

Impacto sobre la industria y los consumidores

Los observadores del mercado señalan, además, efectos estacionales. Con el fin del periodo estival y la cercanía del otoño, la demanda de gas para calefacción suele aumentar. Los proveedores aprovechan la incertidumbre actual para asegurarse capacidad con antelación, lo que refuerza la presión al alza. Al mismo tiempo, los niveles de almacenamiento en varios Estados miembros de la UE todavía no se sitúan en los niveles de años anteriores comparables.

La Comisión Europea presentó por última vez en primavera un paquete de medidas destinado a facilitar la compra estratégica de reservas de gas y amortiguar los saltos de precios. Las patronales pidieron el jueves una aplicación rápida. Las autoridades nacionales de energía en Berlín, París y Roma se mostraron dispuestas a liberar capacidad adicional en caso necesario.

Perspectiva: ¿calma o nueva escalada?

Sigue sin estar claro cuán sostenible será el aumento de precios. Si la situación en el Golfo Pérsico se tranquiliza, la prima de riesgo se deshará con rapidez, según la valoración de varios analistas. Si, por el contrario, se produce una nueva escalada, el precio en el TTF podría testear nuevos máximos al alza. Los participantes del mercado siguen muy de vista sobre todo la ruta marítima por el estrecho de Ormuz, por la que circula una parte considerable del comercio mundial de GNL.

Para los consumidores europeos, la evolución no tiene, por ahora, consecuencias directas, ya que muchos hogares y clientes industriales mantienen contratos de suministro a largo plazo con tarifas limitadas. A medio y largo plazo, no obstante, podrían producirse ajustes tarifarios en cuanto se renegocien los contratos vigentes. Los asesores energéticos recomiendan a los clientes particulares vigilar las ventanas de cambio de proveedor y mantener actualizadas las comparaciones de precios.

El Gobierno estadounidense anunció que en los próximos días publicará más detalles sobre su estrategia respecto a Irán. Los observadores en Washington esperan una combinación de señales diplomáticas y presión económica. Al mismo tiempo, crece en Europa la preocupación de que una nueva ronda de sanciones vuelva a estrechar el mercado energético mundial.