El DAX alcanza un máximo histórico tras débiles datos de empleo en EE. UU.: crece la esperanza de una flexibilización de tasas

Los observadores del mercado atribuyen la subida principalmente a la disminución de las expectativas de subidas de tipos en EE. UU. Los datos de junio muestran que la dinámica de contratación en Estados Unidos se ha desacelerado notablemente. Analistas de Westpac declararon: „Die Zahlen stellen das Narrativ infrage, dass die Fed in der zweiten Jahreshälfte auf Kurs für eine Zinserhöhung bleibt.“ Los inversores apostaron en lo esencial por un „escenario de Ricitos de Oro“ para EE. UU., en el que la inflación se enfría mientras el mercado laboral permanece estable.

El escenario de Ricitos de Oro impulsa las cotizaciones

Mark Vitner, economista jefe de Piedmont Crescent Capital, añadió: „Dies verliehe Aktien weiter Auftrieb, ohne Ängste vor einer Konjunkturabkühlung zu schüren.“ También Salah-Eddine Bouhmidi, observador del mercado en el bróker IG, prevé una nueva dinámica: „Vielmehr dürfte der Markt nun verstärkt auf eine geldpolitische Lockerung im vierten Quartal nach den US-Zwischenwahlen setzen“. Con el debilitamiento del mercado laboral estadounidense, el jueves se redujeron algo las expectativas de subidas de tipos en EE. UU.

Tras la inédita subida también está la situación económica en Asia. En China, la demanda exterior de servicios alcanzó su nivel más alto en 20 meses, aunque el sector en su conjunto creció algo más despacio. En Japón, el índice de gestores de compras del sector servicios volvió a señalar crecimiento en junio. El Nikkei de Tokio dio la vuelta a las pérdidas iniciales y cotizó por último un 0,7 por ciento al alza en 69.243 puntos. El más amplio Topix ganó un 0,9 por ciento hasta 4.051 puntos. El índice MSCI de valores de Asia-Pacífico excluido Japón subió un 1,3 por ciento.

Los mercados asiáticos acompañan la subida

En Corea del Sur, el índice KOSPI avanzó un 3 por ciento. Por la mañana, tras nuevas pérdidas al inicio, logró dar claramente la vuelta al alza. El KOSPI de Seúl se había más que duplicado en lo que va de año, aunque recientemente el índice había corregido un 15 por ciento. El sentimiento en los mercados asiáticos siguió así la señal positiva procedente de EE. UU., aunque las bolsas estadounidenses permanecieron cerradas el viernes por la festividad del Día de la Independencia.

Berlín planifica los presupuestos de 2027 y reformas

Mientras tanto, en Alemania una decisión política suscita comentarios: el Consejo de Ministros federal prevé aprobar el lunes el proyecto de presupuestos para 2027. El canciller federal Merz subrayó que hay que mantener controlada la deuda pública, ya que el margen de maniobra es limitado. Tras los acuerdos alcanzados sobre el paquete de ahorro de los fondos de seguros de enfermedad, la reforma de las pensiones y el paquete de reformas tributarias, laborales y de reducción de la burocracia, la Unión y el SPD quieren sacar a Alemania de la crisis económica. A partir de 2027, las rentas bajas y medias deben recibir alivio fiscal.

Las grandes empresas estadounidenses dominan el ranking

Un análisis actual de EY muestra además el predominio de EE. UU. entre las empresas más valiosas del mundo: ocho de los diez mayores grupos proceden de Estados Unidos. A la cabeza se sitúa el fabricante de chips Nvidia, con una capitalización bursátil de 4,8 billones de dólares estadounidenses, seguido por Alphabet, matriz de Google, Apple y Microsoft. De Alemania solo figura Siemens en el top 100, en el puesto 72, con casi 250.000 millones de dólares de valor bursátil.

La combinación de cotas récord del DAX, mercados asiáticos amigables y la esperanza de una flexibilización monetaria en EE. UU. da impulso al conjunto de la negociación. Sin embargo, los observadores también ven riesgos: si la Reserva Federal se aferrara a su línea de endurecimiento pese a los débiles datos de empleo, la subida podría perder fuerza rápidamente. Hasta entonces, siguiendo las palabras de Bouhmidi, los inversores siguen centrados en un cuarto trimestre con tipos de interés a la baja.