Comcast escinde NBCUniversal: el conglomerado de medios regresa a la bolsa tras 15 años

Contexto: del especialista en cable al gigante mediático – y de vuelta

El grupo justificó la decisión por la fuerte presión de los rivales del streaming y una transformación en todo el sector de medios. "El acuerdo que anunciamos permitirá un enfoque de gestión más empresarial y abrirá muchas nuevas oportunidades para cada negocio", declaró Brian Roberts, presidente y codirector ejecutivo de Comcast.

El mercado valoraba últimamente este conjunto con una relación precio-beneficio de un solo dígito, es decir, casi como un mero valor residual. La acción de Comcast cotizaba pocos días antes del anuncio a niveles no vistos en los últimos diez años. La reacción en bolsa fue en consecuencia contundente: en la negociación preapertura en el NASDAQ, el título subió un 22,57 por ciento hasta los 28,40 dólares.

Reacción bursátil y estructura financiera

La separación requiere la aprobación del consejo de supervisión y de los reguladores. Comcast quiere mantener inicialmente hasta un 19,9 por ciento de la nueva empresa de medios y vender esta participación de forma gradual más adelante. Comcast pretende convertir en efectivo con el tiempo la participación inicial de hasta el 19,9 por ciento en NBCUniversal.

Los accionistas de Comcast recibirán, tras la ejecución de la transacción, acciones de ambas sociedades. Mediante la idéntica estructura de doble acción, la familia asegura también el control en el nuevo conglomerado de medios. Brian Roberts seguirá activo en ambas entidades.

Configuración directiva de los dos nuevos conglomerados

Mike Cavanagh, actualmente codirector ejecutivo de Comcast, dirigirá NBCUniversal. El antiguo director financiero Michael Angelakis asume Comcast, que en el futuro se concentrará en el negocio de cable, banda ancha y telefonía móvil. La división de Comcast pierde desde hace tiempo clientes de banda ancha a favor de operadores móviles como T-Mobile y Verizon, así como de competidores que amplían sus redes de fibra óptica.

La división de Comcast depende en gran medida de los flujos de caja del negocio de cable. Con la escisión, la dirección espera ganar más libertad empresarial para ambas unidades: una como proveedor de cable y banda ancha focalizado, la otra como un grupo puramente de medios compitiendo con plataformas de streaming.

Contexto sectorial: consolidación en el mercado mediático estadounidense

Es la segunda escisión en seis meses: a principios de enero, Comcast ya había segregado sus canales de noticias y entretenimiento por cable en una sociedad bursátil independiente. Los observadores del sector señalan además el megacuerdo que avanza en paralelo: la adquisición de Warner Bros Discovery por parte de Paramount Skydance está valorada en 110.000 millones de dólares (96.500 millones de euros), una muestra de la intensidad con la que se está acelerando la consolidación en el sector mediático estadounidense.

El grupo anunció el spin-off el lunes. Se prevé el cierre de la transacción en el plazo de un año, sujeto a las aprobaciones pertinentes.

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