Bending Spoons recauda 1.680 millones de dólares en su salida a Nasdaq

Precio por encima del rango: alta demanda

En total, en el marco de la OPV se ofrecieron unos 58 millones de acciones. De ellas, aproximadamente 34,4 millones corresponden a acciones de nueva emisión de la empresa, y el resto fue vendido por accionistas existentes. "así como los accionistas existentes vendieron alrededor de 58 millones de acciones", se desprende de la documentación. Sobre la base del número de acciones reflejado en los documentos de la salida a bolsa, Bending Spoons queda valorada en unos 18.400 millones de dólares.

Se prevé que la cotización en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo "BSP" comience inmediatamente tras la conclusión de la oferta. Se trata de una de las mayores salidas a bolsa de una empresa europea en los últimos años. La salida a bolsa se produce en una fase en la que el mercado estadounidense de emisiones se está recuperando tras un prolongado periodo de debilidad. "Sobre todo las empresas tecnológicas se atreven de nuevo a dar el salto a la bolsa ante la mejora del sentimiento del mercado y el interés sostenido en la inteligencia artificial", escriben los observadores.

Una de las mayores salidas a bolsa europeas de los últimos años

Entre los bancos coordinadores de la salida a bolsa se encuentran Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Allen & Company. Acompañaron la emisión, que según la empresa estuvo claramente sobresuscrita. "Que el precio de emisión sea más alto muestra que el interés de los inversores en las acciones de Bending Spoons es elevado", señalan fuentes del mercado.

Bending Spoons fue fundada en 2013 por el director general Luca Ferrari y sus cofundadores en Milán. "La empresa establecida en Milán" se ha especializado en la adquisición y modernización de empresas de software en dificultades. Ferrari describe el modelo de negocio como una mezcla entre una firma de capital riesgo y un grupo tecnológico. Concretamente, declaró: "Unsere Idee ist es, eine Mischung aus einer Private-Equity-Firma und Google zu sein."

Modelo de negocio: adquisición, modernización y retención

La estrategia de negocio sigue, según la empresa, un plan de tres fases: adquisición, transformación y reinversión. "Das Unternehmen verfolgt eine Strategie, angeschlagene Softwarefirmen zu übernehmen, technologisch zu modernisieren und langfristig im Konzern zu halten", explica la empresa. En la fase de transformación, el grupo lleva a cabo ajustes de personal para reducir los costes operativos y adapta los modelos de precios para aumentar los ingresos.

Entre las adquisiciones conocidas de los últimos años figuran la aplicación de notas Evernote, la plataforma de transferencia de archivos WeTransfer, la plataforma de vídeo Vimeo, el proveedor de tecnología de streaming Brightcove, la red social Meetup, así como el portal de internet AOL. Zu den bekanntesten Übernahmen der vergangenen Jahre zählen die Notiz-App Evernote, die Dateitransfer-Plattform WeTransfer, die Videoplattform Vimeo, der Streaming-Technologieanbieter Brightcove, das soziale Netzwerk Meetup sowie das Internetportal AOL.

Adquisiciones conocidas desde Evernote hasta AOL

Según la empresa, las firmas adquiridas no se revenden. "Nach Unternehmensangaben werden die übernommenen Firmen nicht weiterverkauft", subraya la empresa. No obstante, las adquisiciones fueron acompañadas en varias ocasiones de amplias reestructuraciones y despidos. "Die Übernahmen gingen allerdings mehrfach mit umfangreichen Restrukturierungen und Stellenabbau einher", reconocen los observadores.

En marzo, Bending Spoons había adquirido la empresa de Alta Austria Tractive, con sede en Pasching. El precio de compra, según los documentos de la salida a bolsa, fue de aproximadamente 900 millones de dólares. Pocos meses después de la adquisición, fue despedida más de la mitad de la plantilla de Tractive. Estas medidas suelen ir acompañadas de pérdidas de calidad y se reducen funciones que antes eran gratuitas, lo que genera frustración entre los usuarios de larga data.

Adquisición de Tractive y despidos

El crecimiento de la empresa ha sido vertiginoso en los últimos años. El número de usuarios mensuales de los servicios de la empresa pasó, según los datos, de 111 millones en diciembre de 2023 a 500 millones en marzo de 2026. En el mismo periodo, el número de clientes de pago aumentó de aproximadamente tres millones a unos nueve millones.

En el primer trimestre de 2026, la empresa registró un beneficio neto de 27,5 millones de dólares estadounidenses con una facturación de 601 millones de dólares estadounidenses. "Für das erste Quartal 2026 wies das Unternehmen einen Nettogewinn von 27,5 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 601 Millionen US-Dollar aus", según la documentación. Así, la empresa se considera rentable.

Crecimiento de usuarios y clientes

En la última ronda de financiación del año 2025, la empresa aún estaba valorada en unos 11.000 millones de dólares. "Bei der jüngsten Finanzierungsrunde im Jahr 2025 war das Unternehmen noch mit rund 11 Mrd. Dollar bewertet worden". Con la OPV, la valoración aumentó notablemente. El valor de mercado de la empresa se sitúa ahora en torno a 18.400 millones de dólares estadounidenses.

Desde noviembre del año anterior, Bending Spoons ha invertido alrededor de 4.000 millones de dólares en adquisiciones selectivas. La empresa afirma mantener una lista con más de 1.000 posibles objetivos de adquisición. La inteligencia artificial es un componente central de la estrategia de desarrollo de productos del grupo.

Valoración notablemente incrementada

El equipo interno de ingenieros de Bending Spoons es conocido con el apodo de "Spooners". El modelo de negocio de Bending Spoons se basa en comprar empresas de software, reestructurarlas y continuar operándolas con un modelo de precios adaptado. Según la empresa, las firmas adquiridas no se revenden.

En la documentación de la OPV, la empresa también advierte sobre riesgos. "So führt das bestehende Geschäftsmodell beispielsweise zu der Schwierigkeit, attraktive Akquisitionsziele zu finden und erfolgreich in das Portfolio einzugliedern". La disponibilidad de personal cualificado en un mercado altamente competitivo también representa un posible problema. Aun así, la salida a bolsa se considera una muestra de confianza de los inversores en el modelo de negocio milanés.

Riesgos según la documentación de la OPV

El portfolio de Bending Spoons incluye actualmente AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite, WeTransfer y Brightcove. "Evernote, Komoot und Vimeo" se encuentran entre las aplicaciones más conocidas del grupo. Con el capital fresco de la OPV, es probable que la empresa continúe con su estrategia de adquisiciones.

Los ingresos de la salida a bolsa otorgan a la empresa margen adicional para nuevas compras e inversiones en la modernización de sus productos de software. Observadores del sector ven en la cotización una señal de una reactivación más amplia de las empresas tecnológicas europeas en los mercados estadounidenses.