Bayer asegura 3.000 millones de euros con un acuerdo con Apollo para la división LARC

En esencia, Bayer aporta su negocio de anticonceptivos reversibles de larga duración, los llamados productos LARC, a una sociedad recién constituida. „Por tanto, fondos y filiales gestionados por Apollo obtienen una participación minoritaria en una nueva sociedad a la que Bayer aporta su negocio de anticonceptivos reversibles de larga duración (LARC)“, señala el comunicado ad hoc. Apollo no obtiene así una participación mayoritaria, sino una participación en el rango de porcentaje de un solo dígito a bajo doble dígito, según se desprende de los datos facilitados.

Bayer conserva la mayoría de las participaciones en la nueva sociedad. „La empresa firmó el viernes el correspondiente acuerdo con Apollo, un gestor de activos con actividad mundial“, comunicó el grupo. Además, Bayer conserva „el control operativo pleno sobre el negocio LARC“ así como el efecto de consolidación completo en las cuentas del grupo: „y seguirá consolidándose íntegramente en las cuentas del grupo“.

Estratégicamente, el negocio LARC sigue formando parte del negocio principal de la división farmacéutica. „La inversión no tiene repercusiones sobre la estrategia ni las actividades del negocio LARC, que sigue siendo parte del negocio principal de la división Pharmaceuticals de Bayer“, señala la empresa. Bayer quiere mejorar su estructura de capital con el nuevo capital propio y ganar margen de maniobra en el ejercicio en curso.

El control operativo sigue en manos de Bayer

Se espera que el cierre de la transacción – sujeto a la aprobación de las autoridades de competencia competentes y a las condiciones habituales de cierre – tenga lugar en el tercer trimestre de 2026. Por tanto, la ejecución del acuerdo se producirá dentro de los próximos meses. El capital propio no fluirá en su totalidad hasta después del closing.

El acuerdo se enmarca en un contexto más amplio de cargas financieras a las que el grupo ha tenido que hacer frente durante años. En Estados Unidos, Bayer se enfrenta a una oleada de demandas por valor de varios miles de millones de dólares en las que se alegan riesgos cancerígenos de herbicidas que contienen glifosato – entre ellos el producto Roundup.

Bayer había logrado recientemente una importante victoria parcial ante el Tribunal Supremo de EE. UU. Según esta, el grupo ya no puede ser demandado por la falta de advertencias sobre cáncer en los envases de los herbicidas. Según observadores, esta decisión podría debilitar la base jurídica de numerosos procedimientos aún pendientes.

Contexto: demandas por glifosato en EE. UU.

Ya en febrero, Bayer había alcanzado además un acuerdo en la acción colectiva por valor de 7.250 millones de dólares estadounidenses (unos 6.400 millones de euros) para resolver una gran parte de los litigios. Según datos de la propia empresa, este acuerdo „ya ha sido aprobado provisionalmente“. Según Bayer, la vista oral para la confirmación definitiva del acuerdo está prevista para el 19 de agosto.

A pesar de estos avances, Bayer sigue rechazando las acusaciones sobre Roundup. El grupo niega que los productos que contienen glifosato conlleven un riesgo cancerígeno. Con el acuerdo con Apollo, la empresa crea ahora un colchón financiero adicional, independientemente del resultado de los demás procedimientos.

En los mercados de capitales, varias grandes casas valoraron positivamente la acción de Bayer tras el anuncio. Goldman Sachs confirmó el 6 de julio de 2026 la calificación „Buy“, JP Morgan Chase & Co. calificó la acción el 8 de julio de 2026 con „Overweight“. Deutsche Bank AG ya había otorgado „Buy“ el 2 de julio de 2026, y DZ BANK „Kaufen“ el 26 de junio de 2026. También Berenberg Bank y Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG se pronunciaron recientemente con „Hold“.

Valoraciones de los analistas

Bayer Aktiengesellschaft cotiza en el DAX, en el EURO STOXX 50 y en el Stoxx 50. Las acciones se negocian en los mercados regulados de Düsseldorf, Fráncfort (Prime Standard), Hamburgo, Hannover, Múnich, Stuttgart y Tradegate BSX. El ISIN es DE000BAY0017, el WKN BAY001. La sede de la empresa se encuentra en Kaiser-Wilhelm-Allee 1, 51373 Leverkusen.

Apollo se describe en el comunicado como „gestor de activos con actividad mundial“ y „sociedad de inversión estadounidense“. Gracias a la estructura – aportación de la división LARC a una nueva sociedad más participación minoritaria – Apollo no obtiene acceso directo al negocio operativo, pero participa en el futuro en sus resultados.

Según la empresa, los tres mil millones de euros de capital propio captados no están previstos expresamente para una adquisición concreta ni para una reducción de deuda, sino que sirven para reforzar de forma general la base financiera. De este modo, el grupo se estaría „dando más margen de maniobra para futuras medidas“, según trascendió desde círculos financieros.

Perspectivas para el tercer trimestre de 2026

Para los inversores también es relevante la dirección de contacto para Investor Relations. La persona de contacto es Denise Jahn, Bayer AG, Investor Relations, disponible en el teléfono 0214-30-72704 y por correo electrónico en [email protected]. El comunicado ad hoc se publicó el 10 de julio de 2026 en Leverkusen.

Con el cierre en el tercer trimestre de 2026, Bayer daría un paso más hacia la consolidación financiera. Al mismo tiempo, en los próximos meses el grupo se enfrenta a la confirmación judicial definitiva del acuerdo multimillonario en EE. UU. Ambos procesos en conjunto se consideran hitos importantes para la evolución futura del negocio.

En conjunto, los observadores valoran el acuerdo con Apollo como una solución pragmática: Bayer obtiene capital propio urgentemente necesario sin ceder el control operativo sobre una división farmacéutica estratégicamente importante. Apollo, por su parte, obtiene acceso a un área de negocio consolidada, con altos márgenes y flujos de caja estables.

Si el cierre se produce según lo previsto en el tercer trimestre de 2026, el capital propio fluirá antes del aumento de las necesidades de financiación inicialmente previsto por los vencimientos de bonos y litigios mencionados. De este modo, la empresa iniciaría el año 2027 a tiempo con un balance reforzado.