PayPal rechaza la oferta de 53.000 millones de Stripe y Advent por considerarla demasiado baja

Según se ha informado, la oferta fue recibida por escrito por PayPal el 14 de julio de 2026. Stripe y Advent ofrecieron 60,50 dólares por acción y pretendían hacerse cargo cada uno de la mitad de la empresa. „Stripe und Advent hatten die Offerte Anfang des Monats eingereicht und wollen jeweils die Hälfte an PayPal übernehmen“, señala el informe. Reuters informa de que el consejo considera que los 60,50 dólares por acción representan una prima considerable respecto al precio de cierre del 14 de julio de 2026 —es decir, el día antes de que la oferta se hiciera pública—, pero estima que el valor total de algo más de 53.000 millones de dólares es insuficiente.

Importe y estructura de la oferta

Para financiar la operación, JPMorgan y Morgan Stanley han proporcionado, según el informe, un paquete de alrededor de 50.000 millones de dólares de deuda, „Die beteiligten Unternehmen lehnten Stellungnahmen ab oder waren zunächst nicht zu erreichen.“ A esto se suman 17.000 millones de dólares de capital propio, „dazu kommen 17 Milliarden US-Dollar Eigenkapital von Stripe und Advent“. El consorcio aporta para la adquisición unos 50.000 millones de dólares de deuda de JPMorgan y Morgan Stanley, que actúan además como asesores del consorcio.

El trasfondo de la oferta es una fase de caídas bursátiles considerables. La acción de PayPal había perdido en los doce meses previos alrededor de un 35 por ciento de su valor, situándose muy por debajo de su máximo de 2021, cuando la capitalización bursátil de la empresa aún rondaba los 360.000 millones de dólares. Cuando la oferta se hizo pública por primera vez esta semana, la acción llegó a dispararse en torno a un 17 por ciento. Posteriormente, la acción de PayPal en el NASDAQ cayó tras el cierre oficial del jueves un 1,11 por ciento, hasta los 56,10 dólares.

Contexto: caída de la cotización y cambio en la dirección

La estructura de liderazgo de PayPal había cambiado sustancialmente recientemente. En ese momento, PayPal acababa de destituir al presidente del consejo, Alex Chriss, y su sucesor, Enrique Lores, asumió el cargo el 1 de marzo de 2026. En este contexto, el nuevo consejo está examinando la oferta con especial cuidado y la contrasta con su propio programa de reestructuración.

Por ello, el órgano rector está sopesando la oferta frente a su propio plan de recuperación, examinando al mismo tiempo posibles ofertas competidoras y, según Reuters, prevé celebrar más reuniones sobre el tema. A ello se suman las dudas sobre la seguridad de la financiación, los factores antimonopolio y la duración de un posible proceso. Por ello, los analistas se mostraron inicialmente cautos y apuntaron a cuestiones sin resolver.

Presión competitiva y lógica estratégica

Los observadores del sector ven la operación en el contexto de una competencia intensificada. PayPal ha enfrentado en los últimos años una creciente competencia por parte de Apple Pay y Google Pay. Una fusión con Stripe crearía uno de los mayores proveedores mundiales de pagos en línea, con un volumen anual de transacciones de unos 3,7 billones de dólares. Stripe ya había considerado en febrero de 2026 la posibilidad de adquirir PayPal total o parcialmente, que en febrero de 2026 comenzó, cuando Bloomberg informó por primera vez sobre las consideraciones de Stripe de adquirir PayPal total o parcialmente.

En abril de 2026, Stripe, Advent International y, en un principio, también Block se acercaron a PayPal; sin embargo, Block se retiró antes de que Stripe y Advent presentaran el 14 de julio de 2026 la oferta escrita de 60,50 dólares por acción. Stripe sumó a Advent como socio de capital porque, según Reuters, el proveedor de servicios de pago no habría podido asumir en solitario la parte de capital de la operación.

Próximos pasos y cuestiones pendientes

Al mismo tiempo, según Reuters, Stripe y Advent ya han valorado la posibilidad de escindir el procesador de pagos de PayPal, Braintree, y transferirlo a Advent, que podría combinar esta división con sus propias participaciones, como Nuvei. Advent ya ha participado en el sector de pagos como comprador en varias ocasiones, entre otras, en Worldpay, Vantiv y, más recientemente, Nuvei. Estos antecedentes otorgan al proyecto, en opinión de algunos observadores, cierta verosimilitud.

Sigue siendo incierto, además, si se presentarán más oferentes en cuanto el consejo de PayPal formalice su postura. Reuters informa de que el consejo está considerando varias opciones, entre ellas la búsqueda de ofertas competidoras y posibles ajustes de la oferta. Hasta entonces, según los analistas, el precio y la valoración de la empresa seguirán siendo vulnerables a la especulación.

El presente informe fue elaborado por Claudia Stephan, Redacción finanzen.net, y se basa, entre otras fuentes, en información de Reuters.

Claudia Stephan, Redacción finanzen.net