Nike prevé una caída de sus ventas pese al impulso del Mundial – la acción cae con fuerza

Una razón central del aumento del beneficio fueron, según el grupo, los reembolsos de aranceles de importación estadounidenses, tras la anulación por parte del Tribunal Supremo de EE. UU. de las órdenes correspondientes del presidente estadounidense Donald Trump. Sin embargo, estos efectos extraordinarios eclipsaron la evolución empresarial subyacente y no lograron convencer a los inversores.

Pérdidas bursátiles

En la bolsa, las cifras recientes se topan con escepticismo. La acción de Nike perdió en la preapertura estadounidense más de un cuatro por ciento. También los títulos de los competidores se vieron bajo presión: las acciones de Adidas cayeron durante la sesión hasta un 1,8 por ciento y se situaron así entre los valores más débiles del DAX. Las acciones de Puma perdieron en una magnitud similar.

El consejero delegado de Nike, Elliott Hill, señaló en la conferencia con analistas del martes por la noche un efecto positivo derivado del Mundial de fútbol en curso, que se celebra en parte en el mercado nacional estadounidense de Nike. Ya al inicio del torneo se habían vendido dos veces y media más artículos de selecciones nacionales que en el mismo momento del anterior Mundial de 2022. El grupo es proveedor de la selección estadounidense y sustituirá el próximo año a Adidas como proveedor de la Federación Alemana de Fútbol (DFB).

El Mundial como pilar de crecimiento

El director financiero Matthew Friend describió el ánimo de los consumidores con palabras drásticas: "Nuestros clientes están bajo presión en todo el mundo." Nike no espera en los próximos seis meses una mejora del clima de consumo. Estas cargas también se notan con claridad en el negocio de artículos deportivos.

Nike lleva más de un año recuperándose de un punto bajo en gran medida autoprovocado. En los últimos años, el grupo se había concentrado intensamente en la venta directa en detrimento del comercio mayorista. Como consecuencia, los competidores habían recuperado espacio en las estanterías, sobre todo en el mercado estadounidense. Por ello, el consejero delegado Hill ha anunciado un mayor enfoque en deportistas y atletas, tras crecer en los últimos años la cuota de estilo de vida en el surtido.

Cargas en China y EE. UU.

La región de Gran China registró también en el trimestre finalizado una caída de ventas. No obstante, la facturación en China, de unos 1.300 millones de dólares, superó las expectativas medias de los analistas. La analista de Citigroup Monique Pollard señaló que Nike había reducido los inventarios en China, lo que disminuye la presión para conceder descuentos – una circunstancia que también resulta positiva para Adidas y Puma.

La reacción del mercado fue, aun así, contenida. Matthew Boss, analista de JPMorgan, señaló que Nike espera para el primer trimestre fiscal en curso de 2026/27, que finaliza a finales de agosto, una caída de ventas de un dígito porcentual bajo a medio. La estimación de consenso de los analistas para ese trimestre ya situaba la caída en el 1,9 por ciento.

Los analistas ven la recuperación retrasada

Brooke Roach, analista de Goldman Sachs, explicó que la recuperación de las ventas de Nike se retrasa una vez más y que la perspectiva prudente eclipsa los factores positivos del pasado trimestre. Los inversores ven aparentemente sobre todo los riesgos para los próximos meses.

Ya tres meses antes Nike había advertido sobre los riesgos derivados de la guerra con Irán, que, por ejemplo a través del aumento de los precios del petróleo, podrían provocar oscilaciones no previstas en el comportamiento de consumo. Estas incertidumbres geopolíticas se suman a un sector del consumo de por sí tensionado.

Nike ve a los consumidores bajo presión en todo el mundo – esta valoración del grupo coincide con las señales cautas del informe trimestral. La combinación de contención del consumo, presión competitiva y riesgos geopolíticos plantea a la dirección la tarea de aplicar de forma coherente el cambio estratégico emprendido hacia un mayor enfoque en el deporte.

Perspectiva para los próximos trimestres

Con el cambio en el contrato de proveedor del DFB y la ventaja de jugar el Mundial en casa, Nike dispone de dos palancas de crecimiento visibles. Si bastarán para compensar el viento en contra en el mercado chino y las cargas en el comercio mayorista estadounidense, deberán demostrarlo los próximos trimestres. La cotización reaccionó inicialmente con fuerza a la baja.

En conjunto, el informe evidencia la discrepancia entre los beneficios apoyados por efectos extraordinarios y la dinámica de ventas que sigue siendo frágil. Los inversores valoran menos los saltos de beneficio a corto plazo cuando las perspectivas para el trimestre siguiente son más moderadas de lo esperado.

Las próximas semanas mostrarán si el efecto del Mundial se mantiene más allá de las primeras semanas del torneo y si la campaña navideña en el segundo semestre fiscal puede traer alivio. Hasta entonces, el ánimo en la bolsa seguirá tensionado – no solo en Nike, sino en todo el sector de artículos deportivos.