El OeNB reduce las previsiones de crecimiento e inflación para Austria

El banco central sitúa la tasa de inflación en el 2,9 por ciento para 2026. Para el año siguiente, el OeNB pronostica un descenso de la inflación hasta el 1,7 por ciento. De este modo, la inflación se sitúa por encima del objetivo del BCE del dos por ciento, pero se aproxima a él en el horizonte de proyección.

La corrección sigue a una fase de precios energéticos elevados, desencadenada por la guerra de Irán. El OeNB formula sus hipótesis bajo la premisa explícita de una normalización de los mercados de materias primas, pero señala que la evolución económica dependerá en gran medida de la trayectoria futura de los precios energéticos.

Los precios energéticos como factor de riesgo central

En el escenario moderado se asume una progresiva moderación de los precios energéticos. Si esta expectativa no se cumple, la economía nacional podría enfrentar cargas adicionales. Con ello, el banco central señala también la incertidumbre sobre la trayectoria futura de la economía.

Las cifras revisadas son coherentes con una valoración cada vez más moderada de las perspectivas económicas nacionales. El OeNB ya había apuntado recientemente a amenazas para el crecimiento y la estabilidad de precios. Con la nueva previsión, esta valoración se cuantifica ahora.

Implicaciones para la política fiscal y monetaria

Las débiles perspectivas de crecimiento probablemente reavivarán también el debate sobre medidas de política fiscal en Austria. Una economía con un aumento del PIB de solo el 0,5 por ciento en el año en curso reduce el margen para nuevos impulsos presupuestarios sin que la ratio de deuda siga aumentando.

Al mismo tiempo, la inflación se mantiene en niveles elevados, con un 2,9 por ciento. Con ello, los ingresos reales de los hogares siguen bajo presión. El banco central subraya en sus proyecciones que la política monetaria sigue orientada a garantizar la estabilidad de precios.

Al asumir que los precios energéticos vuelven a su nivel previo a la guerra, el OeNB dibuja una imagen comparativamente prudente de la evolución económica austríaca. La evolución económica real dependerá decisivamente de la rapidez con la que se normalicen los mercados de materias primas.

Marco de escenarios del OeNB

El OeNB publica sus previsiones dentro de un marco de escenarios que cubre distintas trayectorias de los precios energéticos. El escenario moderado aquí utilizado parte de una normalización completa de los mercados de materias primas. Otros escenarios del banco central pueden mostrar trayectorias de crecimiento e inflación divergentes.